Apesar da recente intensificação dos conflitos no Irã, o fluxo estrangeiro para o Brasil, direcionado à Bolsa de Valores, deve prosseguir, criando um cenário promissor para a retomada das ofertas públicas iniciais (IPOs) ainda neste ano. A avaliação é de André Moor, chefe do banco de investimento do Bradesco BBI, em declarações à Folha, marcando o fim de um período de cinco anos sem estreias significativas no mercado de ações.
Os dados da B3 revelam que, até o dia 4 de março, o montante líquido de recursos de investidores estrangeiros destinado à compra de ações brasileiras já somava R$ 42,9 bilhões. Este valor supera o volume total que ingressou no país durante todo o ano anterior, evidenciando uma forte atração do capital internacional pelo mercado brasileiro nos primeiros meses.
No cenário geopolítico, a cotação do petróleo ultrapassou temporariamente os US$ 100 por barril na segunda-feira, 9 de março, atingindo o maior nível em quatro anos. Contudo, o Ibovespa encerrou aquele dia com uma alta de 0,86%, demonstrando resiliência frente à volatilidade global. Esse comportamento do mercado financeiro local, mesmo diante das turbulências internacionais, reforça a percepção de continuidade do otimismo.
Fluxo Estrangeiro para Brasil e IPOs Permanecem, diz Bradesco BBI
A principal motivação por trás da persistência desse aporte de capital no Brasil, mesmo com o agravamento do panorama geopolítico, reside na estratégia de gestores de recursos que buscam reconfigurar a composição de seus portfólios, conforme explicou André Moor. Ele também projeta uma desvalorização global do dólar nos próximos 12 a 18 meses, contribuindo para a atratividade de mercados emergentes.
Moor descreveu o movimento como uma “rotação de capital global”, onde investidores estrangeiros, ao analisarem seus portfólios, percebem uma excessiva alocação em empresas de tecnologia nos Estados Unidos. Essa concentração foi impulsionada nos últimos anos por investimentos maciços em setores como inteligência artificial, exemplificado pelo valor de mercado de US$ 4,4 trilhões da fabricante de chips americana Nvidia. A busca por diversificação, portanto, direciona o capital para outras regiões.
Essa realocação estratégica de recursos é o que deve fomentar um ambiente propício para a realização de IPOs na B3, que não via uma oferta inicial de ações desde 2021. “Temos algumas ofertas em andamento, e elas continuam firmes”, garantiu Moor, indicando que o mercado está aquecido para novas listagens e emissões.
A projeção do Bradesco BBI estima que as ofertas de ações, abrangendo tanto as estreias na Bolsa quanto as emissões de companhias já listadas, podem movimentar entre R$ 40 bilhões e R$ 45 bilhões nos próximos seis meses. Contudo, após esse período, a aproximação das eleições presidenciais tende a dificultar o acesso ao mercado de capitais, sugerindo uma janela de oportunidade limitada.
Taxa de Juros e Cenário Econômico
A flutuação do preço do petróleo tem gerado preocupações globais. Quando o barril atingiu US$ 120 na segunda-feira, investidores temeram um contágio da alta da commodity nos preços ao consumidor, gerando inflação. Essa escalada poderia, teoricamente, influenciar a intensidade e o ritmo dos cortes na taxa básica de juros no Brasil, tema central da reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) agendada para os dias 17 e 18 de março.
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No entanto, André Moor avalia que o aumento do preço do petróleo não deverá alterar a trajetória de queda dos juros. Ele enfatiza que o Banco Central do Brasil, ao definir sua política monetária, considera não apenas a inflação, que é “super importante” e tem apresentado sinais de recuo, mas também a atividade econômica, que vem perdendo força. Essa abordagem multifacetada permite uma dosagem cuidadosa dos cortes.
Moor reafirma que, mesmo com o petróleo estabilizado em torno de US$ 100 por barril, a autoridade monetária brasileira ainda encontrará margem para promover cortes na taxa de juros, buscando equilibrar o controle inflacionário com o estímulo à economia.
Considerando a dependência dos Estados Unidos de um preço mais baixo para o petróleo para controlar sua própria inflação e abrir espaço para a redução dos juros, Moor expressa confiança de que qualquer escalada nos conflitos será de curta duração. A razão, segundo ele, é que nos EUA, o preço da gasolina é “spot” (à vista), ou seja, a alta do petróleo impacta imediatamente os combustíveis. Além disso, com as eleições primárias se aproximando, as autoridades americanas farão o possível para mitigar o impacto econômico dos preços do petróleo. Para mais informações sobre as decisões de política monetária, consulte o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central do Brasil.
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Em resumo, a análise do Bradesco BBI aponta para um cenário de continuidade do fluxo de capital estrangeiro e a retomada dos IPOs no Brasil, impulsionados por uma rotação de capital global. As preocupações com a inflação e a taxa de juros são moderadas pela visão de que o Banco Central considerará a atividade econômica e a própria moderação da inflação. Para não perder as atualizações e análises aprofundadas sobre o mercado financeiro e a economia brasileira, continue acompanhando a editoria de Economia em nosso portal.
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